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      100天出了7个案例市场暖风吹热借壳

      记者 乔翔  编辑 吴正懿

      进入随着A股市场回暖借壳方案衔枚疾进进入2019年至今100天内已有至少6家上市公司披露借壳交易相关预案包含终止案例另有1家签署了意向性协议而2018全年仅有10余个借壳案例

      上证报记者梳理发现今年被借壳的上市公司市值普遍在三四十亿元左右而借壳方的体量明显增大百亿级借壳频现其中包括私有化的海外上市资产

      不过尽管案例有所增加但亦有公司火速告败有资深投行人士表示总体上我们对并购重组业务还是持比较谨慎的态度借壳增多并不代表对并购重组的监管放松只有符合产业导向的优质并购才会被支持否则可能是一地鸡毛

      借壳案例明显增多

      据上证报记者统计今年以来已有仁智股份新界泵业天业通联等6家上市公司披露借壳预案华通医药则以披露意向性框架的形式透露正在筹划相关交易

      4月8日午间华通医药发布公告称公司正与浙农控股筹划股权转让事项后者将借此控股华通医药?#23548;士?#21046;?#31169;?#21464;更为浙江省供销合作社联合社同时公司还在筹划收购浙农股份100%股权本次交易构成借壳

      这是今年来借壳市场升温的一个缩影数据显示2018年以披露预案为口径统计共有10余家上市公司涉及借壳交易而今年仅3个多月数量已达到6家再看去年上半年披露借壳交易的上市公司寥寥无几

      从另一视角看近期停牌筹划重大事项的上市公司数量也明显增多毫无疑问市场好了想法肯定会增多有上市公司高管表示?#22771;?#37096;分企业面临的转型压力较大通过并购重组进行整合是企业自我输血再造的一个重要手段但是要掌控好企业自身的诉求与监管机构的政策导向这之间不能出现偏差

      赫美集团与英雄互娱的短恋成为反面教材4月2日午间赫美集团宣布终止借壳交易股价连续三日跌停而双方对交易终止的原因各执一?#30465;?#23545;此深交所火速发出问询函追问公司是否涉嫌忽悠式重组

      在资深市场人士看来近期并购重组市场升温包括借壳案例频发的原因除了市场回暖外也与停复牌新规有一定关联按照新的停复牌制度应减少重组停牌情形分阶段披露相关事项促使一些并未?#26522;?#30340;重组交易及时披露这意味着重组预案披露后的不确定性增大了

      百亿大单频现

      纵观今年的借壳案例借壳标的企业的体量普遍有所提升此外也出现了两例回A方案分别是科元精化拟作价103亿元借壳仁智股份晶澳太阳拟作价75亿元借壳天业通联

      以ST新梅为例标的资产爱旭科技的估值为67亿元记者梳理发现另外5家涉及的标的资产估值均高于这一数值最高的居然新零售估值达到300多亿元对照去年10余家借壳案借壳标的估值大部分在50亿元以下相对较高的天山铝业为236亿元有趣的是在借壳紫光学大失败后天山铝业已转投新界泵业估?#21040;?#33267;170亿元

      对于为何选择爱旭科技作为重组标的有接近ST新梅的知情人士透露ST新梅此前主业乏力还陷入股权争夺股东们都希望尽快改变这一状况引入股权结构清晰真正能够长期发展的产业公司

      居然新零售拟以最低363亿元的作价借壳武汉中商是新零售与传统零售在资本层面的一次碰撞资料显示本次收购标的股东名单中包括阿里和泰康

      除了借壳标的体量提升以外海外上市资产私有化回A是另一大特征

      今年初天业通联披露重组预案公司拟向间接控股股东华建兴业置出资产与?#36203;?#21516;时向晶泰福其昌电子等对象发行股份收购晶澳太阳能100%股权标的估值75亿元

      值得一提的是主营硅片电池组件及光伏电站等业务的晶澳太阳能曾于2007年在美国纳斯达克证券交易所上市登陆纳斯达克8年后晶澳太阳能提出私有化意向并于2018年7月正式私有化退市

      与之类似拟作价103亿借壳仁智股份的科元精化也曾在海外上市资料显示2010年4月科元精化?#23548;士?#21046;人陶春风通过其全资子公司反向收购在美国OTCBB挂牌交易的SilverPearl 后更名为KEYP从而实现了科元国际科元精化前身在OTCBB板块的挂牌交易2010年9月KEYP由OTCBB转至NASDAQ纳斯达克挂牌交易2017年5月KEYP完成私有化程序从美国纳斯达克退市

      并购重组政策并未发生大的变化并购优质的企业和产业链上下游的整合是监?#25087;?#25152;鼓励的方向有投行人士称

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