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      银行系基金弱市表现亮眼 股东优势凸显或致人才激励弱化

      记者 赵明超 编辑 吴晓婧  

      随着上市公司年报的逐步披露它们参股的基金公司在2018年的经营情况得以曝光统计数据显示尽管2018年行情低迷但部分基金公司净利润几乎没有受到影响建信农银汇理浦银安盛招商等银行系基金公司的净利润甚至逆势增长

      在?#30340;?#20154;士看来弱势行情下的股东作用凸显会导致基金公司推行股权激励阻力加大在金融对外开放步伐加速的背景下并不利于基金公司的长期发展

      银行系基金弱市凸显赚钱优势

      根据?#29616;?#25253;对上市公司年报数据的梳理统计截至4月9日37家基金公司在2018年的净利润合计151亿元比2017年的161亿元略有减少除了国金浙商方正富邦和先锋4家基金公司亏损以外其余33家公司盈利其中23家基金公司净利润超过1亿元

      具体来看工银瑞信易方达建信华夏和汇添富基金等5家公司2018年净利润超过10亿元其中工银瑞信基金高达14.96亿元

      2018年A股市场?#20013;?#19979;跌基金公司资产管理规模大多缩水使得相关基金公司净利润比2017年有所降低益民创金合信?#34892;?#24314;投广发申万菱信等基金公司净利润降幅较大

      在净利润逆势增加的基金公司中银行系基金成为亮点数据显示招商基金2018年净利润为8.9亿元同比增加11.31%浦银安盛基金2018年净利润为3亿元同比增加12.68%农银汇理基金2018年净利润4.39亿元同?#26085;?#24133;高达96.86%成立于2013年的永赢基金背?#30475;?#32929;东宁波银行2018年净利润也高达1.2亿元同比增长55.67%

      从上述银行系基金公司产品构成看银行渠道提供了较大支持以永赢基金为例其最新资产管理规模为1240亿元左右但主动权益类基金规模仅有30亿元左右其余全部是货币基金和债券基金工银瑞信基金公司的6000多亿元管理规模中货币基金也超过4000亿元

      从去年业绩下滑的基金公司看大多缺乏?#30475;?#30340;股东支持浙商国金益民创金合信等基金公司净利润下滑较多表明券商系基金公司在弱?#34892;?#24773;中得到股东的支?#33267;?#24230;远不如银行系基金公司

      股东作用依赖或反制人才稳定与成长

      弱?#34892;?#24773;之下基金公司依然可以获得不菲利润股东渠道的作用凸显在?#30340;?#20154;士看来对于资产管理行?#36947;?#35828;投研团队才是最核心的竞争力但弱?#34892;?#24773;下股东作用凸显让基金公司股权激励的推进更加艰难在金融对外开放步伐加大的背景下这样的情况并不利于基金公司的长期发展

      沪上一位第三方研究人士表示基金公司属于典型的轻资产行业最核心的资产是人才只有给予相匹配的激励制度才可能吸引到优秀的人才但在弱?#34892;?#24773;中投研人员的作用往往被打折扣而股东渠道支持的作用被放大主打固定收益产品的公司认为基金公司利润都是股东给的谁来做业绩都差不多这就导致对投研的支?#33267;?#24230;不足

      在华?#22799;?#22522;金公司高管看来作为专业资产管理机构必须有一套行之?#34892;?#30340;激励机制股权激励制度相对来说更为?#34892;统?#20037;如果缺乏?#34892;?#30340;股权激励很多基金经理就会在市场转强时离职做私募去了

      上述人士认为同几年前相比当前金融进一步开放的步伐正在加快外资已经开始迅猛布局中国市场如果缺乏市场化的激励制度这些人才很可能流向外资公司这对中国基金行?#36947;?#35828;杀伤力会比较大

      从基金公司股权激励制度实行情况看施行力度较大的有天弘?#20449;E?#21069;海开源?#20449;E?#27719;添富永赢等公司以天弘基金为例员工持股平台占公司总股份的8%天弘基金年利润高达二三十亿元年度可以确?#31995;?#25237;资收益多达2亿元左右员工即使持股百分之一投资收益也高达200万元

      而沪上股权激励力度较大的汇添富基金公司在2016年底股权变更之后员工持股平台上海菁聚投资管理合伙企业持股比例高达24.66%根据东方证券年报汇添富基金公司2018年净利润高达10.29亿元员工持股平台的年度投资收益高达2.54亿元员工分红可观核心投研人员稳定性强这也是在去年弱?#34892;?#24773;下其净利润依然超过10亿元的重要原因之一

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