• <dfn id="w7eev"></dfn>

  • <ins id="w7eev"><pre id="w7eev"></pre></ins>

    1. <span id="w7eev"><legend id="w7eev"></legend></span>
      <u id="w7eev"><pre id="w7eev"><progress id="w7eev"></progress></pre></u>

      券商重沐幸福时光

      本报记者 李维 ?#26412;?#25253;道

      刊首语

      这是一个变革的时代中国?#26102;?#24066;场将迎来新生的科创板日益开放的A股也将吸引更国际化的资金而外资券商则将带来业态新貌这些变化将给中国券业带来前所未有的挑战同时也将带来充满想象力的机会券业观察将会作为一个专业的报道者记录这场深刻的券业变革

      券商重沐 幸福时光

      不出所料在?#19994;?#30340;2018年年报披露之后券商2019年3月月报一片辉煌2019年对券商而言或是一个特殊的年份科创板和活跃的市场铺就了盈利的前景此前股权质押的包袱也随着市场上行而日渐消融不过随之而来的是更大的挑战头部券商凭借着强大的?#26102;?#23454;力更上一层楼而中小券商的生存空间则受到更大挤压在牛市中如何抓住发展机会这个命题或许不比熊市生存简单巫燕玲

      导读

      在A股活跃度不断提高以及科创板行将启幕的背景下扩容?#26102;?#35268;模对券商而言变得越发重要

      4月9日晚国泰君安601211.SH01788.HK发布新H股配售公告拟配售1.94亿股新H股配售代理按基准以每股16.34港元价格进?#20449;?#21806;配售股份占公司当前H股的16.2%也即占公司总股本的2.23%

      该次配售所得款项净额约为31.22亿港元国泰君安称拟将配售所得款项净额用于补充公司?#26102;?#37329;增加运营资金支持公司业务发展

      这仅是近期券商补充?#26102;?#37329;的个例之一在A股活跃度不断提高以及科创板行将启幕的背景下?#24184;?#20214;?#38706;?#21048;商而言变得愈发重要那就是扩容?#26102;?#35268;模

      事实上无论对于?#26102;?#28040;耗型的两融质押融资等业务还是监管层针对科创板保荐承销业务提出的券商跟投要求都将对现有的券商?#26102;?#23454;力带来新的挑战

      兵马未动时?#24184;的?#24050;有粮草先行者

      21世纪经济报道记者统计发现一方面有不少于12家券商近三年来纷纷登陆A股市场合计募资达332.86亿元另一方面近三年来14家已上市券商通过再融资含配套募资获得资金超千亿元

      此外另有不少券商也在通过次级债可转债等方式进行债务融资而中信证券600030.SH?#23637;?#24191;州证券为代表的横向并购也在悄然启幕将进一步提升券商的规模效应

      分析人士认为部分券商通过融资整合提升?#26102;?#23454;力无疑将在A股市场活跃度提高以及科创板开板在即的背景下成为重要战备资源而实现补血的券商也将拥有更强的竞争力

      三年募?#26159;?#20159;

      据Wind最新的券商月度数据母公司口径显示华泰证券601688.SH今年3月份分别实现23.58亿元的营业收入和15.76亿元的净利润在披露3月份数据的56家券商中排名首位

      纵向对比看华泰证券今年以来的月度数据排名也在逐月提升其净利润在今年1-3月份在券商中的排名分别为第9位第5位和第1位截至3月底的净利润也?#30097;?#19978;述券商的第四位超过广发招商两家券商

      有分析人士认为华泰证券月度业绩的快速增长一方面与其互联网端的经纪业务创新优势有关另一方面与其去年7月实现的再融资不无关联

      华泰本身在移动端的经纪业务开展就相对比较激进和领先容易在牛市中获得更快的成长4月10日?#26412;?#19968;家中型券商非银金融分析师表示但这也和华泰证券近一年来刚刚完成再融资补充弹药有关

      Wind数据显示华泰证券去年7月28日实施高达10.89亿股的定向增发募集资金达141.33亿元

      无论对于扩容渠道激励团队还是补充?#26102;?#20013;介业务的弹药尤其是在牛市预期下补充?#26102;?#23454;力对券商而言?#25380;?#24120;重要上述分析师表示投资者交易对手方在牛市预期?#38706;?#20250;有更高的风险偏好和资金需求券商能否在?#26102;?#20805;足率合规的情况下保证足够的资金供给显然是需要面对的问题

      无独有偶近三年来多家上市券商纷纷通过再融资补血

      21世纪经济报道记者统计发现近三年来2016年4月10日至2019年4月10日期间A股市场共有包括华泰证券申万宏源000166.SZ东方证券600958.SH在内的不少于14家已上市券商股含券商控股平台实现了定向增资

      越来越多的券商有可能会采取增发的形式补血该分析师坦言一方面股价上来了有更好的募资效果另一方面业务也确实需要这方面资金同时再融资的政策也有松绑预期

      对于更多未上市券商而言IPO亦成为其近年来实现扩充?#26102;?#30340;途径记者统计发现近三年来共有包括中信建投601066.SH中国银河601881.SH等12家券商实现IPO平均每年上市4家而在2006年至2016年的十年间仅有14家券商实现IPO平均每年上市1.4家

      一方面上市本身可以实现资金募集另一方面可以通过再融资可转债等方式实现补血?#21271;本?#19968;家上市券商董办人士4月10日指出证券业资产证券化的提速和?#26102;?#37329;的扩容是同步的这也大大提高了这些券商在牛市预期下的?#26102;?#23454;力

      发债备战

      21世纪经济报道记者从投行人士处获悉科创板基本已确定将对券商提出在发行?#26041;?#30340;跟投要求也将成为期待在科创板开展保荐承销业务的券商进一步补充?#26102;?#33021;力的理由

      科创板基本已确定券商跟投的原则要在询价定价阶段控制承销商的高定价发行问题?#21271;本?#19968;家拟上市券商投行人?#21051;?#35328;这会对科创板的保荐券商提出更多的出资要求投?#24184;?#21153;也将进一步?#26102;?#21270;?#31080;?#35753;更多券商选择增补资金

      另据记者了解除首发增发代表的权益类融资外次级债可转债也有望成为不少券商备战牛市预期的重要工具

      4月8日财通证券601108.SH完成3年期20亿元的次级债的发行而6天前的4月2日华融证券发行的25亿元三年期次级债也启动计息券商次级债的发行提速已不是孤例

      21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现截至4月8日2019年内开?#35745;?#24687;期限超过一年的券商次级债已达25只涉及券商17家总规模646亿元同比激增246.75%占去年全年规模的接近一半

      记者同时发现部分券商先后多次发行次级债例如安信证券在1-3月份内每月发?#24184;?#31508;次级债而银河证券1-3月内发行的次级债更是多达4笔涉及规模达140亿元

      根据证券公司次级债管理规定1年期以上次级债可以按一定比例计入净?#26102;G?#36825;显然也成为不少券商面对A股反弹进行的临时性补血举措

      A股反弹带来的牛市预期让很多券商加入了补血大军相比再融资的稀释股本发次级债成为了更多券商的选择上述非银金融分析师坦言行情?#20013;?#30340;情况下预计更多券商也会采取这种方式补血

      可转债也成为一些券商寄予厚望的募资通道3月13日29日华安证券600909.SH和安信证券母公司国投?#26102;G?00061.SH分别发布董事会预案称拟发行可转债不过去年国元证券000728.SZ等券商可转债发行审核暂缓表决也让市场对券商可转债的发行存?#24184;?#19997;顾虑

      可转债毕竟是发行部负责具有权益性质当时一些可转债发行的暂缓不排除有监管层面顾忌市场影响的考虑4月10日?#26412;?#19968;家大型券商策略分析师认为不过在市场情绪?#27492;?#19979;券商对可转债的发行应当更加有信心

      编辑?#20309;?#29141;玲

      特色专栏

      ?#35753;?#25512;荐
      35ѡ7ͼ

    2. <dfn id="w7eev"></dfn>

    3. <ins id="w7eev"><pre id="w7eev"></pre></ins>

      1. <span id="w7eev"><legend id="w7eev"></legend></span>
        <u id="w7eev"><pre id="w7eev"><progress id="w7eev"></progress></pre></u>

      2. <dfn id="w7eev"></dfn>

      3. <ins id="w7eev"><pre id="w7eev"></pre></ins>

        1. <span id="w7eev"><legend id="w7eev"></legend></span>
          <u id="w7eev"><pre id="w7eev"><progress id="w7eev"></progress></pre></u>