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      多家银行启动票据套利自查 票据套利盛宴曲终人散

      本报记者 陈植 上海报道

      票据套利放大1月天量信贷正引起相关部门的注意

      21世纪经济报道记者多方了解到部分银行正计划在2月底启动全行票据贴现业务检查

      一位城商行票据业务部门人士向记者透露此次全行票据贴现业务检查主要包括两大层面一是通过查看票面背书结合贴现频率资金流向等数据对疑似票据中介进行排查二是通过查看企业财务报表数据企业贴现量与销售收入匹配性是否出现异常确认企业1月的票据贴现额是否具备真实的贸易背景

      一旦发现套利行为银行将迅速采取严厉措施包括暂停企业票据贴现业务直到其票据贴现量回落至真实贸易额以内针对票据中介则采取暂停合作等措施上述人士表示

      记者还获悉部分银行正在升级系?#24120;?#20197;更快速度核查企业贴现量与销售收入匹配性以及票面背书贴现频率与资金流向等数据

      ?#34892;?#38134;行尚未启动票据贴现检查但加大了票据业务合规性操作一位股份制银行票据业务部主管向记者透露包括提醒企?#21040;?#27490;将票据贴现资金用于归还贷款购买理财及结构性存款以及用于承兑开证保证金等

      银行启动票据套利自查

      2月2日上海票据交易所发布的一则通知引发银行业的关注

      这则通知指出近期电子商业汇票业务量快速增长部分会员单位出现了电子商业汇票系?#22478;?#32622;机MBFE处理性能不足等情况比如某银行近期电子商业汇票系统业务量比平时增长近50%业务高峰期的业务报文量超过其MBFE处理能力出现报文堆积现象某财务公司近期电子商业汇票系统业务量翻倍导致其MBFE文件系?#38472;?#36733;无法再接受新的业务报文

      一家银行票据业务部门人士表示这反映出1月银行票据贴现承兑业务的火爆

      多位银行票据业务部门人士直言1月票据贴现资金多数流向了实体经济由于1月份商业汇票贴现加权平均利率为 3.67%同?#35748;?#38477; 157个基点融资成本低于银行信贷与发债融资因此很多企业通过票据贴现承兑融资用于日常经营活动但其中也有部分票据贴现资金流向结构性存款用于赚取利差

      目前我们内部检查的主要对象是1月票据贴现量异常大幅增加的企业通过核查其票据贴现金额与以往贸易量销售收入是否匹配判断其是否存在票据套利行为上述银行票据业务部门人士指出若存在套利行为银行将暂停与该企业的票据贴现合作并要求其在短期内大幅压缩票据贴现量

      1月票据套利现象之所以迅速发?#20572;?#20063;有票据中介的推波助澜以往多数票据中介会参与直贴自营业务即票据中介先注册一家空壳企业再前往票据市场收集票源信息找到持票企业并谈妥贴现价格在通过票据真伪性验证与查复后最后将票面背书转让给空壳公司并支付企业对价这一链条中票据中介可能伪造增值税发票等贸易背景资料通过空壳企业找到合作银行进行贴现

      1月份票据利率一度与结构性存款出现约100个基点的价差因此不少票据中介在完成贴现后将资金投向结构性存款赚取价差

      这是我们此次加大票据中介排查的主要原因之一票据中介很大程度上放大了票据套利规模上述城商行票据业务部门人士向记者透露此外由于票据利率低于银行信贷利率与发债融资利率也有企业通过票据贴现套取资金用于偿还银行贷款与债券本息进行所谓的债务置换

      我们必须在相关部门上门检查前迅速压缩这类票据贴现资金的空转行为否则一旦被查实银行将遭遇严厉处罚上述城商行票据部门人士透露

      票据套利不再有利可图

      在经历1月疯狂后票据套利正变得几乎无利可图

      1月份票据套利活跃的一个重要原因是票据利率同比大跌以及春节前结构性存款产品利率回升两者之间出现较大幅度套利空间如今随着票据利率回升和结构性存款利率下调这一套利空间已大幅收窄

      一位股份制银行金融市场部门人士透露目前电子银行汇票的贴现率已回升至3.5%左右电子商业票据贴现率普遍在4%以上较1月份回升逾50个基点加之节后各家银行均调低结构性存款利率并将计息方?#38477;?#25972;为利息后置个别银行的一年期与半年期结构性存款利率调低至3.35%与2.8%较1月份下滑逾50个基点因此2月份票据利率与结构性存款利率的价差压缩了逾100个基点

      此外套利行为活跃也让票据中介抬高了承兑费等操作成本进一步压缩了票据套利空间上述股份制银行人士表示

      春节后票据中介行业?#36130;?#38745;了不少不像1月份那样四处抢票用于套利一位票据中介人士向记者透露

      在他看来这场票据套利盛宴或许已划上休止符他也从合作银行了解到近期股市上涨令企业个人融资意愿回升开始挤?#23478;?#34892;的票据融资规模3月季末银行资金通常相对紧张票据融资规模也会缩水

      部分银行担心相关部门对银行票贷比提出更严格监管要求不愿再贸然扩大票据融资业务上述中介人士直言在市场条件下?#20013;?#30340;套利难以为继的随着结构性存款利率回归合理水平目前基本没有套利空间?#20445;?#32534;辑马春园邮箱[email protected]

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