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      华夏基金轩伟基金推动居民理财意识大觉醒 投资有艺术|走进基金

      公募基金行业迈入了资产配置的新时代最新数据全市场的公募基金管理公司已达到了143家管理的各类基金产品5000多只总规模超过了13万亿产品类型包括股票混合债券货币QDII以及近两年不断出现的创新产品

      如何更好的理解基金投资投资者如何实现资产配置的多样化需求全景网带领投资者走进基金各家基金公司首席分析师经济学家基金经理为您分享最新宏观经济与股市走势把脉基金投资这点事助力您家庭理财和资产配置

      以下为华夏基金首席策略分析师轩伟关于如何挑选基金基金投资有艺术的观点

      二十年来公募基金行业为持有人赚取的累计盈利超过了2万亿累?#21697;?#32418;也是超过了2万亿华夏基金的盈利和分红规模都是行业第一我们过去光给投资人分红都超过了1300亿我觉得公募基金现在正在逐渐地去走进我们千家万户甚至在推动我们居民理财意识的一个大的觉醒公募基金我觉得是国内践行普惠金融的一个非常优势的非常好的一种产品

      在这么庞大的一个基金市场当中如何去挑选和配置基金第一我觉得不管对任何公募基金产品的投资?#23478;?#24314;立在明确产品定位的基础之上就是了解自己了解产品

      如何挑选权益型基金

      在这么庞大的一个基金市场当中如何去挑选和配置基金第一我觉得不管对任何公募基金产品的投资?#23478;?#24314;立在明确产品定位的基础之上就是了解自己了解产品了解你所投资的公募基金第一种对于权益类基金而言它的主要投?#35782;?#35937;是股票市场是一?#22336;?#38505;波动相对大的市场权益类基金我觉得主要可以分为这样几个大的类别第一是价值蓝筹基金偏蓝筹风格的基金重点买的是低估值大盘的高股息率的股票它的波动性会相对较小这种基金通常赚取的是上市公?#23621;?#21033;稳健增长或者估值修复的钱第二种是?#34892;?#25104;长风格的基金这种基金产品你去看它的前十大持仓它一般配置的都是?#34892;?#21019;的股票这种股票的特点是市值小估值高盈利的预期比较快同时它的股价弹性很大这类基金在特定的市场环?#25345;?#19979;可能短期能给大家带来比较高的收益但是总体来看波动性会比价值蓝筹基金要高第三种就是指数基金它跟踪一个特定的指数或者某一个特定行业的指数具有非常好的资产配置?#21215;?#20540;和作用第四类就是特定的主题和行业的基金主题和行业基金现在布局也是非常完善的比如说市场当中有追踪军工行业的指数追踪消费的追踪医疗的或者做国企改革主题的你看好哪个行业看好哪个主题就去配置这方面的基金实现对特定风险偏好的一个投资的满足所以我觉得对权益类基金的投资要了解四大类产品的类型根据自身的需求去进行投资方面的配置和布局

      如何挑选债券型基金

      第二大块是债券基金很多低风险偏好的投资者会购买债券型基金产品虽然?#21040;?#20538;券基金但是实际上债券基金也有不同的分类不同的债券基金的风险收益特征差异是很大的这个在购买之前是一定要区分的总的来看我觉得可以注意这样几个大的类型第一就是纯债基金所谓纯债基金它的所有持仓组合全部是债券或者是利率债或者是大部分以信用债为主它是不持有权益类资产的债性最?#31354;?#27874;动性最低风险偏好也是最低的第二类是一级债基一级债基现在从投资上来看和我们纯债基金最大的差异在于它的持仓组合当中是有可转债仓位的可转债的弹性很大所以一级债基的波动性比较大相对于纯债基金它会参与到部分权益市场的博弈和投资的收益当中第三块是二级债基二级债基有20%的上限是可以配股票的如果你是纯投债券基金的投资者如果你风险偏好很低是不能去买二级债基它可能有20%的仓位在股票这种债基的净值波动会比纯债或一级债基的波动性?#23478;?#26356;大一些再有就是一些特定策略或者主题的产品比如说像可转债基金可转债基金的一般非现金资产的80%都会配置在可转债方面可转债是具有特殊性质的一类债券它兼具了股性和债性既是债底的保护同时正股价格的上涨?#19981;?#39537;动转债价格的上涨是一种有特殊的风险收益特征的产品还有债券指数基金比如市场当中现在有追踪利率债指数的产品有追踪某一个信用债指数的产品有不同久期的这种产品其实也是很好的一类投资工具最后近几年海外债基金也逐渐的增多这种债基投资的是境外的债券市场可能是境外企业发行的债也可能是我们国内企业在境外发行的债它的优势是什么呢很多国内企业发行的债券在国外的票息要很高比如说像恒大的融资成本在境外是很高的因为它的信用评级在境内高而在境外低所以我有一个票息套利的空间再有海外债券市场和我们境内的债券市场不是同步的甚至有轮动的特点过去有的年份我们发现当国内债券市场表现不好的时候海外债券资产可以给我们提供很好的回报所以它是国内债券资产非常好的一个补充的资产大类可以去配置同时还可以对冲汇率方面的风险所以我们看到同样是债基其实它的差异是很大的这个是对债券基金选择需要去区分的一个问题

      货币基金是流动性管理的优质工具

      再有一类就是货基现在货基我觉得已经是非常大众化的投资工具参与到货币基金投资的朋友会非常非常多尤其是2012年2013年随着货币T+0这种赎回方式的出现货基现在普及都是非常高货币基金有什么优势呢第一交易成本非常低它的进出都是没有?#20013;?#36153;的不像其他基金有申购费或者赎回费同时它的管理费很低第二流动性非常强现在货基在一定额度范围之内是支持T+0快速到账你现在赎回几秒钟之后就到账是非常快的像华夏的活基通我们很早就支持这样的一些功能第三个优势是它安全性比较高货币基金其实我们可以把它理解是广大客户区团购存款因为它是和商业银行去签大额存款的协议可以获得更高的一个存款利率它?#19981;?#25237;资一些极低信用风险的短久期的债券所以它的安全性很高收益是有优势的货基的收益比大家存在银行的活期存款要高得多而且能给你流动性的保障因此货币基金其实是非常好的进行流动性管理的工具

      选出一只好基金看这几招

      如何去挑选出一只好的基金?#31354;?#37324;我觉得有一些必须要注意的小?#21215;?#24039;去关注的第一点我觉得最重要的基本的出发点就是业绩我们买一只产品之前肯定会去看它过往的业绩是如何的比如说它过去一年两年三年的历史业绩这个历史业绩其实是我们评估这个产品整体投资能力初步的一个认识它过去一段时间具体的投资到?#36164;?#20160;么样的能力第二个非常重要的一点就是基金经理我们投资这个基金其实就是把钱委托给基金经理在管理我们投资的就是这个人所以基金经理个人的投资能力最后对你的产品的业绩是要负责任的他是起到最关键的一个作用在条件?#24066;?#30340;情况下我们建议大家一定要深入去了解基金经理他的教育背景是什么投资的经验是什么投资的风格特点是什么做过什么行业的研究他的过往管理的所有产品在不同阶段的业绩是什么样的在深入的了解之上我们才能够准确地去掌握这个基金经理的投资能力第三点是回撤控制这个好的公募基金的长期年化回报率很高都是因为它的回撤控制能力很强如果在这个公募基金投资的过程当中在某一两个年份出现大幅回撤的话对它的长期年化收益的伤害会非常大因此好的公募基金有非常非常出色的控制回撤的能力比如说像华夏回报在过去?#29616;?#32508;指有个八次下跌超过15%的情况下它的回撤幅度都达不到指数的一半是非常好的控制回撤的能力第四点是规模的大小通常来看规模越大的公募基金产品它操作受到的限制是比较多的在你的调?#22336;?#38754;受到的?#38469;?#20063;比较多投资策略不如规模适中的基金相对灵活所以我们也不建议客户去配置规模过大的公募基金最后一点是外部评级我们现在有很多外部的评级大家可以去查询到比如说像银河或者海通的外部评级实际上就是在帮助我们做了一些专业的研究对它的不同期限有不同的评级五星是最高你去看基金产品的评级其实是帮助我们从大量的基金产品当中筛选出来了相对更好的一些靠谱的基金产品

      基金投资艺术:~坚持定投

      除了这些小?#21215;?#24039;之外再跟大家讲三个我觉得非常非常重要的投资理念也是过去十几年基金投资当中我们感受非常深刻的一些心得和体会第一个感受我们建议大家一定要重视对基金定投的投资基金定投是非常非常适合国内A股市场的一?#22336;?#24120;好的投资方式定投这?#22336;?#24335;在固定的时间扣款固定的金额去申购某一只或者多只基金产品它的优势在哪儿呢第一它是一种强制性的交易纪律达到第一个目标就是大家不用去择时定投不用去择时任何时点进入股票市场去定投?#27982;?#26377;问题它实现的就是在市场低点的时候能够更多的去买入基金份额去摊低你的成本所以它实际上是一种强制性的交易纪律在资产价格持续调整底?#31354;?#33633;的阶段强制你在市场低为有更多的配置将来等市场反弹的时候你不用等市场涨很多你的整体组合就能够盈利这个就是我们说的微笑曲线所以定投我觉得对国内A股振荡的市场环境和节奏当中是非常非常好的一个投资策略是任何时点尤其是振荡市当中非常好的一个投资策略建议大家可以积极地应用这样一个策略

      基金投资艺术长期投资

      第二个我们建议对于优质的公募基金产品是可以进行长期投资的其实我们也做过很多数据方面的统计我们发现对公募基金产品你的平均持有期越长获得正收益概率是越大的公募基金我们认为是一个相对理性的投资工具它不是说我今天买入过几天就可以暴富的产品它给大家提供的是长期的资产增值和保值的一?#22336;?#21153;在我们国内基金行业有很多优秀的基金产品长期给客户带来了非常非常丰厚的回报比如说典型的产品华夏回报从2003年成立?#20004;?#21326;夏回报的净值增长已经超过了10倍年化增长率是做到了17%这个产品光给投资人分红就分了82次每单位分都分了3元就是你买1元分红都分了3元分红总额超过120亿像这种产品我觉得对于个人客户来说可以不用去过多考虑择时或者波段这样的操作只要是好的产品放心地长期地去持有就可以有很好的投资回报

      基金投资艺术~逆向投资

      最后一点理念我觉得是最最重要的一点是我们最想跟大家谈的就是一定要学会做逆向投资的方式而不要去顺?#39057;?#21435;做投资公募基金行业过去二十年带来了很好的长期的投资回报但是有很多客户会抱怨说我买公募基金产品没有赚到钱为什么基金赚到钱而客户没有赚到钱为什么会有这样一个相悖我觉得最主要的原因是我们的市场和投资者还不是非常的成熟所以我们在很多场合会跟大家讲逆向的投资我们可以看一下这张图我们复盘了2003年?#29616;?#32508;指和基金发行量的统计你会发现我们基金发行规模最大的时候都是在市场牛市的时候超大规模的基金都是在牛市的高点甚至在最高点的时候往往会形成超大规模的基金发行的形成像2007年QDII基金2015年当时有些基金公司发的产品单只募集规模达到数百亿的体量基本市场?#22270;?#39030;了所以我们散户的钱大多数散户的钱都是在市场最高点最疯狂的市场进入这个市场而相反我们看到在市场低位的时候没有人去买基金市场在3000点以下的时候你去发权益类的基金非常困难没有人去配置这个产品觉得风险很大实际上市场上涨的过程是风险不断积累的过程市场下跌的过程才是风险释放的过程在我们看来市场涨到5000点风险已经很大而个人投资者觉得那个时候没有风险还在疯狂地去买基金等到市场跌到2000点我们觉得没有什么风险的时候个人客户觉得风险很大他不敢去买这种顺势的操作是错误的一定要逆向的操作在市场低点基金不好发的时候你要敢于去买权益类基金低位布局高位才能够去收获熊市不开户牛市难致富券商营业部的?#21496;?#24120;也给大家讲这样一个道理所以逆向投资是非常非常重要的而我们也统计了一些数据大家可以看到从2008年以来在3000点以下发行的基金你去持有的话获得正收益的概率是非常大的去年下半年基金发行市场很困难但是华夏基金一直坚?#32622;?#20010;月都在发权益类基金但是大家不敢买发行规模也很低但是这些产品到现在我们给客户已经赚取了非常好的投资回报今年年初上涨之后全部是正收益这个就是逆向投资的重要性我建议大家一定要在基金配置的时候去注意这样一个问题

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