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      保本基金迎来密集到期 9月底前将全部退出

      证券时报记者 李树超

      虽然避险策略基金新规和资管新规实施后保本基金存续时日无多但这一产品类型处置进度也常常引发市场关注进入3月份以来再有3只保本基金发布到期转型或清盘公告目前存续的保本基金只有22家公募旗下的34只产品AC份额合并计算并将集中在近半年内密集到期

      ?#30340;?#20154;士认为目前存量保本基金净值都在面值以上叠加二级市场回暖迹象明显预计保本基金到期处置的难度较小大概?#22763;?#20197;实现平稳退出市场

      上半年超七成

      存量保本基金到期

      3月4日汇添富盈鑫保本混合基金发布公告称根据基金合同?#32423;?#35813;基金第一个保本周期自2016年3月11日起至2019年3月11日止鉴于基金的第一个保本周期到期但无法为基金转入下一保本周期确定担保人或保本义务人基金将不能满足继续作为法律法规规定的避险策略型基金运作条件为此基金管理人经与基金托管人协商一致根据基金合同规定决定将基金转型为非避险策略型的混合型基金基金转型后的基金名称为汇添富盈鑫灵活配置混合型基金

      另外博?#26412;?#28304;保本混合国泰民福保本混合也在3月份发布了基金合同终止到期转型的公告保本基金到期处置正在提速

      据记者统计目前存量的34只保本基金分属汇添富长城交银施罗德基金等22家基金管理人从这些基金的保本期到期日计算今年上半年即将到期的保本基金就多达25只占比高达73.53%

      而保本周期终止日最晚的汇添富保鑫保本基金到期日为今年的9月30日这也意味着剩余的保本基金即将在未来半年多内密集处置保本基金这一细分基金类型也将正式退出历史舞台

      后续处置难度较小

      或实现平稳退出

      从存量保本基金业绩看即便经历2018年股市的剧?#19994;?#25972;保本基金业绩仍然抗跌Wind数据显示截至3月1日34只保本基金从2018年以来平均收益率为3.43%目前基金净值悉数在1元以上

      ?#26412;?#19968;位中型公募市场总监分析从目前存量保本基金的情况看到期后处置的压力并不大我们没看到哪家基金在保本期发生亏损A股市场也在持续回暖配置了权益仓位的产品也不至于发生大的跌幅估计不存在连带担保责任的问题这也说明公募基金的投资策略经受住了A股市场大幅波动的洗礼在一些策略上运作是比较成熟的

      根据2017年1月发布的关于避险策略基金的指?#23478;?#35265;存续保本基金到期后应调整基金名称转换保本保障方式保本基金将改名为避险策略基金?#20445;?#24182;完善了相关保障机制一是取消连带责任担保机制避免行业承担刚性兑付义务二是规定符合条件的商业银?#23567;?#20445;险公司可以担任避险策略基金的保障义务人将为避险策略基金承担差额补足责任的金额和对外提供的担保资产规模合计限定为不得超过上一年度经审?#39057;?#20928;资产的10倍

      而按照去年4月份发布的资管新规要求金融机构开展资产管理业务时不得?#20449;?#20445;本保收益出现兑付困难?#20445;?#37329;融机构不得以任何形式垫资兑付自资管新规发布之日起至2020年底也不得再发行或存续违反资管新规的资管产品存量保本基金续期运作的路径也没了可能

      ?#30340;?#20154;士分析从当前保本基金到期处置情况看保本基金到期后主要有三条路径一是转型为其他类型的基金目前以风险偏好类?#39057;?#28789;活配置型基金居多二是基金清盘三是转型为避险策略基金

      ?#26412;?#19978;述中型公募市场总监告诉记者资管新规明确了资产管理业务不得?#20449;?#20445;本保收益打破刚性兑付的要求很坚决保本基金这类产品是无法存续的产品只有转型或清盘但在实践中如果取消连带责任担保机制商业银行和保险公司不愿意单独担任避险策略基金的保障义务人这也是很少有保本基金成功转型为避险策略基金的重要原因

      从实践看基金转型为同类型风险偏好产品的居多上述中型公募市场总监称未来这一产品品类是要逐步到期退出的对于基金公司来?#25285;?#26368;好的方?#20132;?#26159;可以保留住客户保留住资金保本基金转型也成为基金公司的首选但如果基金规模比较小存续管理运作得不偿失的话也不排除会清盘的

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