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      逾百只公募指基待批 被动投资热潮延续

        证券时报记者 李树超

      在去年权益ETF和债券指数基金吸金效应刺激下今年各家基金公司继续瞄准被动产品证监会最新公示的数据显示截至1月18日已申报待批的指数型基金多达95只加上将转型为指数基金和正在发行的指基共有116只产品加盟指数基金队伍指数型基金将出现约20%的扩容

      逾百只指数基金将面世

      普通指基和ETF为主

      去年?#21215;?#24230;广发基金旗下广发1-3年国开债ETF吸金213.7亿一度引爆市场今年1月23日成立的交银中债1-3年农发债ETF揽金102.05亿元成为今年开年首只募得百亿规模的新基金

      权益ETF和债基指数强大的吸金能力继续刺激着基金公司公募申报指数基金热情高涨申报的基金包括不同期限的政策性金融债农发行国开债等细分债券指数基金

      从证监会公示的基金募集申请看截至1月18日今年以来?#24310;?只新指数基金上报在43只新申报基金中占18.6%这8只基金来自易方达华夏安信银河等4家基金公司华夏和易方达基金先后申报了中债1-3年政策性金融债指基中债3-5年政策性金融债指基分别于1月15日和16日获得受理易方达基金还申报了中债1-3年国开行债券指基中债3-5年国开行债券指基也就是说8只新指数基金中半数来自易方达基金

      从总体数据看目前已经申报待批的指数型基金多达95只在全部申报待批的567只基金中占到16.75%若算上11例由其它类型基金转?#25237;?#26469;的指数型基金?#32422;?#27491;处在发行期的10只基金未来指数型基金市场将扩容116只从目前的634只增至750只扩容幅度达到18.3%

      除了债券指数基金以外Smart Beta聪明贝塔产品线也成为基金公司申报的一个重要方向从产品类型上看待批基金中51只为普通指数型基金30只为ETF两项合计就占到申报待批指基的8成以上

      虽然指数基金爆红但此类基金在整个公募市场中还仅是一支很小的力量截至1月28日目前共有583只股票指数型和51只债券指数型基金去年底合计规模6663.97亿元在13万亿元的公募总规模中占比仅有5.13%

      指数产品同质化

      50只跟踪沪深300

      在指数基金大扩容的同时指基同质化现象也日益凸显

      申万宏源证券研报数据显示截至2018年?#21215;?#24230;末跟踪沪深300的指数基金已多达50只跟踪中证500的基金也有34只跟踪证券公司指数有12只跟踪上证50指数创业板指的基金都超过了10只

      北京一家大型基金公司量化投资部门负责人表示公募?#23395;?#25351;数基金的路径一般是从宽基指数到行业指数从大小盘风格指数再到境外指数从策略指数到商品指数在标的的选择上基金公司首先会选择很难做出超额收益的指数?#28909;?#27818;深300中证500等避免主动基金做出超额收益挑战指数产品同时选择标的还要考虑市场容量流动性不好的行业其指数产品也很难做大很多基金公司最初可能会选择沪深300中证500等指数?#23395;?#36825;也是这类宽基指数跟踪基金最多的原因之一由此带来的同质化也会导致基金规模的两极?#21482;?#19981;具备先发优?#39057;?#20135;品很难做起来

      对于权益指数的市场需求上述量化投资部门负责人表示A股市场有效性在不断提高主动基金战胜指数难度在增大保险社保养老等机构投资者队伍在壮大资产配置理念越来越深入人?#27169;?#22788;在市场较低点位的指数基金自然获得投资者的青睐

      从另一方面来看未来科创板注册制将要推出投资市场尾部股票的风险加大通过指数化投资可以规避择股和踩雷等投资风险指数化投资的大扩容只是一个开始未来仍有很大的发展空间?#22791;?#37327;化负责人说

      而针对债券指数的市场需求北京一位债券基金经理表示去年以来无论是短债基金还是债券指数基金都受到资金的追捧这一方面跟市场行情有关因为这期间整个债券市场处于牛市当中另一方面在债牛行情中短债基金进攻性不如长债基金和债券指数基金很多主动债基没能跑赢债券指数第三是公募基金存在免税效应尤其是债券指数型基金这也是机构追捧这类产品的一大动力

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