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      证监会发布公募基金投资信用衍生品指引 货基不能参与

      每经记者 聂虹    每经编辑 叶峰    

      1月18日晚间证监会发布公开募集证券投资基金投资信用衍生品指引以下简称指引

      指引一共包含十一条主要包括明确以风险对冲为目的货币市场基金不得投资信用衍生品等七方面内容

      随后基金业协会也发布了证券投资基金投资信用衍生品估值指引试行

      自发布之日起施行

      为了稳定民企债务融资解决企业发债难的问题去年底央行宣布引导设立民企债券融资支持工具各类信用缓释工具出现信用衍生产品得到了一定的发展

      这类产品的丰富?#21442;?#24341;了公募基金的目光业内开始关注如何参与这类资产的问题

      华南地区某大型基金公司固收投资部人士表示去年底风险缓冲工具的债券迎来发展后公募业内有人问可不可以投证监会出台的这个指引是对市场?#38505;?#20123;疑问一个很好的回答同时为未来出台更多的信用衍生工具给出一个铺垫和规范

      证监会新闻发言人常德鹏1月18日表示证监会发布公募基金投资信用衍生品指引自发布之日起施行指引的主要内容为一是明确基金投资信用衍生品以风险对冲为目的二是明确货币市场基金不得投资信用衍生品三是要求基金管理人应当合理确定信用衍生品的投资金额期限等同时加强信用衍生品交易对手方创设机构的风?#23637;?#29702;四是要求在定期报告及招募?#24471;?#20070;中详细披露投资信用衍生品的相关情况五是明确规定参照行业协会的相关规定进行估值六是强化基金管理人及托管人职责七是明确老基金投资信用衍生品应?#24065;?#27861;履行适当程序

      货币基金不能参与

      值得注意的是指引明确规定货币基金不得投资信用衍生品对于禁止货基投资的原因业内人士分析认为是品种风险?#32454;ߡ?/p>

      信用衍生品在国内还是一个新?#36866;?#29289;在国内发展比较缓慢去年?#36164;?#22330;上公司发债困难推出了很多信用缓释工具信用衍生品得到了一定的发展它相当于是信用风险的保险具有很强的期权性质是风险?#32454;?#30340;一类品种华东地区某基金分析师认为公募基金之类的更多的机构投资人注意了这类标的由于这类资产的风险比?#32454;]?#22522;金参与主要也是做一些类似于头寸保护或对冲基本不能裸买裸卖而低风险的如货币基金是要求不能够参与他认为这也是此前监管思路的一种?#26377;?/p>

      在信用衍生品投资方面市场人士认为量化和固收类基金可能会有所参与

      也有基金投资人士表示这个市场总体容量比较小我觉得真正?#23548;?#21442;与还是需要一定时间的

      指引的主要内容

      一是明确基金投资信用衍生品以风险对冲为目的二是明确货币市场基金不得投资信用衍生品三是要求基金管理人应当合理确定信用衍生品的投资金额期限等同时加强信用衍生品交易对手方创设机构的风?#23637;?#29702;四是要求在定期报告及招募?#24471;?#20070;中详细披露投资信用衍生品的相关情况五是明确规定参照行业协会的相关规定进行估值六是强化基金管理人及托管人职责七是明确老基金投资信用衍生品应?#24065;?#27861;履行适当程序

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